车企血拼，谁能扛住价格战？

3月21日，吉利汽车(0175.HK)正式发布2022年财报。财报显示，在去年严峻复杂的内外部环境下，吉利汽车仍然实现全年营业收入1480亿元，同比增幅高达45.6%，创历史新高；实现归母净利润同比增长8.5%，至52.6亿元；财务状况保持强劲，总现金水平上升20.4%至337亿元。

吉利汽车的这份高分成绩单，离不开过去一年其在市场上的加速“蜕变”。一方面，销量表现稳定，全年销售143.2万辆，同比增长8%。另一方面，高端产品销量占比不断提升，单车毛利持续攀升，品牌和产品价值同步上扬。

具体来看，单车收入的逐年提升和产品结构的持续优化，是促成吉利汽车2022全年营收增长的重要保证。这也成为吉利高管面对行业掀起的激烈价格战，敢于说出“不打价格战、打价值战”的底气所在。

基本面稳健

高价值驱动优势凸显

2022年，受疫情、地缘政治、供应链等多重压力之下，不少车企经历了不平凡的一年。车企的抗压能力成为了市场与资本关注的焦点，而衡量一家车企抗风险能力的重要指标就是稳健的财务能力。

吉利汽车2022年财报中披露的多项指标，都呈现出明显的增长态势。在营收、利润双增长之外，吉利的总现金水平上升20.4%至337亿元，亦创下了历史新高。充足的现金流，可以支撑在高价值、高端化方面的持续投入，助力吉利汽车稳健走在品牌向上的道路上。

尽管去年整体毛利率有所波动，但吉利汽车的平均单车毛利上涨11.1%至1.75万元；同时平均单台销售收入同比增长29.6%至10.3万元。这不仅反映出吉利汽车产品结构在不断优化，也在很大程度上佐证了吉利汽车高端化的提升。

2022年，得益于“中国星”系列、领克以及极氪的销量贡献，吉利汽车的高端化有了质变。其中，吉利汽车旗下“中国星”高端系列在2022年实现总体销量25.27万辆，占吉利（含几何）品牌比重近23%，最高月销达到3万辆，单车平均售价达15万元。

领克成率先突破80万辆的中国高端汽车品牌，旗下旗舰产品领克09已经进入30万元价格带。而且2022年领克产品加权平均价达到了17.4万元，这一价格甚至已经超过了一众主流合资品牌。

极氪尤其值得一提，作为一个成立还不到两年的高端智能电动汽车品牌，极氪持续刷新了中国豪华智能纯电价值高度，2022年全年交付71941辆，其中极氪001平均订单金额超33.6万元；第二款MPV车型极氪009平均订单金额更高达52.7万元。

不打价格战

打“价值战”

今年年初以来，汽车行业的价格战愈演愈烈。面对这样的市场形势，吉利汽车多位高管在业绩会上明确表示“不靠价格战赢得竞争”，将通过自身技术能力与成本管控上的优势，专注打“价值战”。

在新能源发展新阶段，技术突破是价值创造的关键。吉利技术储备扎实，纯电、混动、甲醇、换电，多样化的技术路线不仅保障了吉利在更多车型领域、细分市场和应用场景的全面覆盖，也在核心技术上有着独家技术壁垒。

另外，吉利汽车长期作为自主领头羊，在全面向新的过程中，早已完成了架构模块化的部署，打造了以CMA为主的四大架构，不仅提升规模效益、降低车型研发成本，也塑造了更高的产品力与品牌力，为用户带来超越期待的产品体验。

今年2月，吉利汽车正式推出“吉利银河”这一新的中高端新能源系列，带来了神盾电池安全系统、雷神电混8848，以及全新汽车操作系统“银河N OS”等一系列具有颠覆实力的新能源电气化技术，在行业中产生了强烈反响，形成了清晰的技术标签。需要特别关注的是，吉利汽车的技术授权业务也成为业绩增厚的全新增长点。财报显示，2022年，吉利汽车技术授权共实现16.57亿收入，同比增长29.9%。去年11月，吉利汽车完成入股雷诺韩国汽车，将向韩国市场推出全新混动技术及车型，这也意味着吉利汽车首次技术输出到汽车工业发达国家。当然，也持续带动了吉利汽车的国际化进程，奠定吉利汽车在全球的领先地位和品牌影响力。

不难想象，吉利汽车在技术与成本管控上形成的差异化优势，将成为吉利汽车有信心打赢“价值战”的驱动力。

总体来说，2022年吉利汽车逆势稳增长，龙头优势进一步凸显。吉利汽车亮眼成绩单发布后，引发资本市场关注，业内人士指出，吉利汽车优良的产品结构带来单车利润攀升，将带动吉利汽车进入以高价值驱动的良性循环，未来发展值得期待。